一线|海航科技拟出售英格拉姆微国际提取59亿美元解决贷款偿还和担保风险
根据海航科技近几年的财务报告数据，自从收购英格拉姆微国际后，海航科技的负债数字已经连续多年居高不下。分析师指出，尽管该公司一直试图寻求其他外部融资和银行贷款，但仍无法偿还M&A的贷款。此外，由于担保诉讼问题，其负债率一直居高不下，无法实现利润增长和对投资者的分红回报。
腾讯新闻《一线》作者李海
12月9日晚，海航科技(600751。SH)宣布将出售4年前在国际扩张中收购的英格拉姆微国际(ingram micro International)，以解决此次收购带来的债务风险。
公告称，海航科技、天海物流、GCL IM、伊莫拉收购、伊莫拉合并、英格拉姆微公司签署《合并协议及计划》，子公司天海物流计划根据美国法律将其子公司GCL IM与对方新成立的子公司伊莫拉合并。合并完成后，GCL IM将是存续公司，交易对手将持有其100%的股权。这也意味着海航科技可以利用此次交易，出售GCL IM的英格拉姆微国际资产，获取资金用于提款。
至于英格拉姆国际的资产估值，公告透露将以2020年9月30日为基准日，预计总资产价值约为14.53亿美元，其在英格拉姆国际100%股权的预计总资产价值约为58.26亿美元。对于从交易所实际提取的资金，交割日期的现金支付对价为59亿美元。
综合数据显示，2016年12月5日(纽约时间)，海航科技通过其海外子公司GCL收购股份有限公司，完成了对美国纽约证券交易所上市公司英格拉姆国际(ingram micro International)100%股权的现金收购。收购完成后，英格拉姆国际从纽约证券交易所退市，成为海航科技的控股子公司，交易金额为60.09亿美元。
根据公布的信息，GCL未能按照银团贷款协议的约定于2017年12月5日偿还第一期贷款本金4亿美元，该笔M&A贷款已于2018年3月2日偿还4.5亿美元。这一逾期付款事件构成GCL未能履行银团贷款协议的相关规定。
除已偿还的4.5亿美元外，公司2020年至2023年仍需偿还4笔贷款，分别为6亿美元、6亿美元、8亿美元和8亿美元。根据海航科技12月2日的公告，累计逾期贷款本金13.5亿美元，成为挂在海航科技头上的达摩克利斯之剑。海航科技只能与贷款辛迪加反复协商延期还款，从而陷入频繁逾期的困境。公司甚至不能在公告信息中明确逾期贷款的具体还款时间。高负债也让市场对海航科技的可持续经营能力产生担忧。该公司的审计师普华永道中天会计师事务所对海航科技的财务报告不断出具无保留意见，特别指出银团欠款事件给其持续经营带来了很大的不确定性。
根据海航科技近几年的财务报告数据，自从收购英格拉姆微国际后，海航科技的负债数字已经连续多年居高不下。其2017年年报显示，长期贷款280.24亿元；2018年年报中，一年内到期的短期贷款和长期贷款分别为22亿元和266.8亿元；2019年年报中，一年内到期的短期贷款和长期贷款分别为19.9亿元和265.1亿元。分析师指出，尽管该公司一直试图寻求其他外部融资和银行贷款，但仍无法偿还M&A的贷款。此外，由于担保诉讼问题，其负债率一直居高不下，无法实现利润增长和对投资者的分红回报。
因此，对于海航科技来说，实现出售英格拉姆微型国际来偿还当年的贷款是解决M&A贷款和担保问题的唯一途径。英格拉姆微型国际的出售将使其能够尽快提取资金